在AI算力需求涨与国产替代程度加速的双重运转下海口设备保温施工，A股半体产业链举座事迹向好。
闭幕4月15日晚间，在半体（长江）211只成份股中，已有153企业发布2025年年报和季度事迹快报。其中，有129营收同比录得正增长，69增幅过20，29增幅逾40。与此同期，季报大幕也已拉开，海光信息、佰维存储等AI产业链企业事迹依旧苍劲。
半体业内东说念主士以为，透过中芯、中微公司、海光信息等行业龙头交出的答卷不难发现，行业正处于结构复苏阶段，呈现出制造端稳步增长、拓荒头部企业跑、存储量价皆升；但碳化硅（SiC）和部分联想端出现分化等态势。举座而言，AI正成为产业中枢增长引擎，国产替代程度握续化。
龙头企业利润高潮显赫
从行业情况来看，据好意思国半体行业协会（SIA）近期研报，2025年各人半体销售额将达到7917亿好意思元，同比增长逾两成。其中，半体年销售额同比增长约17.3。据工信部统计，旧年集成电路产量同比增长11；联想收入同比增长18.9，行业景气度上行态势显著。
结已发布2025年岁迹的A股半体公司来看，按净利润对值排序，前十企业均为各自域龙头企业，区分为中芯（50.41亿元，同比增长36.29）、豪威集团（603501）（40.45亿元，同比增长21.73）、海光信息（25.45亿元，同比增长31.79）、澜起科技（22.36亿元，同比增长58.35）、中微公司（21.11亿元，同比增长30.69）、寒武纪（20.59亿元，同比增长555.24）、兆易翻新（603986）（16.48亿元，同比增长49.47）、长电科技（600584）（15.65亿元，同比着落2.75）、中科蓝讯（14.15亿元，同比增长371.66）、盛好意思上海（13.96亿元，同比增长21.05）。其中，除了长电科技旧年净利润同比微降2.75，其余企业净利润同比增幅区间为20—555。
拆解各进攻细分产业，晶圆代责任为半体产业链中枢措施，2025年举座推崇肃肃，产能欺骗率回升与盈利配置成为要津词。
行业龙头中芯2025年实现营业收入673.23亿元，同比增长16.49；归母净利润50.41亿元，同比增长36.29，毛利率21.6，同比栽培3个百分点。年报分解，事迹增长主要收获于熟悉制程需求回暖、居品结构化，公司折8英寸月产能100万片，产能欺骗率栽培至93.5，同比增多8个百分点。
看成晶圆代工场上游，半体拓荒域国产替代程度显赫提速，中枢拓荒厂商凭借工夫冲破与客户考证，在2025年实现了营收与利润的双位数增，成为行业复苏的进攻撑握力量。
其中，行业龙头中微公司2025年实现营业收入123.85亿元，同比增长36.62；同期归母净利润约21.11亿元，同比增长约30.69；中微公司董事长兼总司理尹志尧在4月初事迹会上先容，数码工夫加粗造的应用在东说念主工智能（AI）、大数据、云联想、自动驾驶等多新域的场面下，半体拓荒产业的政策作用发突显，迎来了大发展的新机遇。
“频年来各人半体发展主要受益于东说念主工智能应用及数据中心基础设施的苍劲需求海口设备保温施工，动了关于逻辑芯片和存储芯片需求的增长。按机构预测，本年行业有望提前迈向万亿好意思元关隘。在此布景下，半体产业链亦为进攻增长点。”中关村物联网产业定约通知长袁帅近日对质券时报记者分析称。
存储和AI芯片迎终了期
事实上，AI不仅是晶圆厂及上游拓荒商增长的胜仗或障碍驱能源，其关于存储和AI芯片两个细分产业拉动为隆起。
关于存储而言，随同AI算力、数据中心等新兴需求的爆发式增长，AI干事器对存储的需求是传统干事器的8至12倍，重复头部公司加速向新制程节点的HBM、DDR5等主流居品迁徙，激发结构供需失衡，存储行业举座出现量价皆升。
上述2025年归母净利润限度排行前十企业中的兆易翻新和澜起科技均受益本轮存储周期。其中，兆易翻新2025年实现营业收入92.03亿元，同比增长25.12；净利润16.48亿元，同比增长49.47。政策层面，公司积拥抱AI，发展定制化存储、较算力MCU和AI MCU等新业务、新址品。
澜起科技2025年归母净利润同比增长58.35。公司默示，刻下存储行业处于个由AI运转的“周期”，带动种种存储居品需求。看成内存互连芯片厂商，将受益于行业需求增长的产业趋势。
不啻年报增长，存储产业链公司季报推崇依旧不俗。举例，3月31日晚间，设备保温施工存储模组厂商德明利（001309）算计2026年季度包摄于上市公司推动的净利润为31.5亿元—36.5亿元，上年同期失掉6908.77万元。
过旧年，跟着ChatGPT、DeepSeek、千问等为代表的大模子AI工夫催生海量算力需求，国产AI芯片赛说念亦迎来买卖化终了期。
以2025年营收增幅前十企业来看，AI芯片厂商寒武纪、摩尔线程、沐曦股份占据了三席，区分位列、二和五。其中，寒武纪2025年营收约64.97亿元，同比增长453.21，归母净利润约20.59亿元，上市以来次全年盈利。营收增长主要源于居品力栽培及多行业限度化部署。
结A股和港股的壁仞科技、天数智芯、沐曦股份、摩尔线程四国产GPU厂买卖绩看，四公司营收均冲破10亿元，同比增速均90，毛利率无数保管在50以上，同期失掉幅度显赫收窄，国产GPU从“能用”迈向“限度化部署”的程度显著加速。
其中，摩尔线程2025年实现营业收入15.06亿元，同比增长243.37；增速位居四公司之。
沐曦股份2025年实现营业收入约16.44亿元，同比增长121.26；此前公司算计2026年季度实现营业收入4亿元至6亿元，同比增长24.84至87.26；在4月9日事迹会上，公司董事长兼总司理陈维良先容，AI芯片行业速增长和国产替代加速将拓宽市集空间，算计公司早有望在2026年实现盈亏均衡。
芯谋商讨企业部总监笑龙此前向证券时报记者默示，国内AI芯片厂商将来在单卡能、集群的单元算力资本和能耗、软件生态等域仍有延续栽培空间，从而让国产AI芯片从“替代可用”迈向“自主好用”。
算力、AI依然要津变量
邮箱：215114768@qq.com不外，半体里面亦存在定分化，些尚未踏上AI风口、竞争热烈的细分域的事迹尚待回暖。举例，在SiC域，行业龙头天岳2025年实现营业收入14.65亿元，同比着落17.15；归母净利润-2.08亿元。营收下滑主要系衬底居品销量增多但市集价钱着落等。
SiC拓荒商晶升股份2025年营业总收入为2.27亿元，同比减少46.53；包摄于母公司悉数者的净利润为-3509.73万元。主要系受碳化硅行业退换，拓荒居品需求减少，同期光伏及碳化硅行业竞争加重，居品价钱下滑，致销售毛利和利润举座着落。
算计本年半体产业链事迹，算力、AI依然要津词。4月7日晚间，国产算力龙头海光信息发布事迹分解，公司2025年实现营业收入143.77亿元，同比增长56.92；实现净利润25.45亿元，同比增长31.79。2026年季度，公司实现营业收入40.34亿元，同比增长68.06；归母净利润6.87亿元，同比增长35.82。
海光信息默示，在AI算力爆发与数字基建升的双重运转下，市集需求握续增长，海光信息依托能、可靠、低功耗的居品及通达的生态政策，围绕通用联想和东说念主工智能联想市集，保握强度的研发参预，实现工夫快速升、居品加速迭代，居品能大幅栽培，在端芯片市集具有竞争势，握续保握市集先，带动各项事迹规划增长。
再如，4月15日晚间，存储模组龙头佰维存储表露季报分解，2026年季度，公司实现营业收入68.14亿元，同比增长341.53；净利润28.99亿元，同比扭亏为盈，上年同期失掉1.97亿元。本期事迹大幅增长主要受益于AI算力爆发，存储行业进入景气周期，市集需求郁勃动居品价钱握续高潮等。
东莞证券在近期研报均分析称，半体行业进入事迹表露期，从已表露事迹情况看，行业举座呈现景气企，存储企业受益加价事迹爆发，拓荒、材料国产替代握续，模拟、功率底部配置，景气度呈角落朝上。AI仍为2026年科技行业翻新干线，苛刻关切旧年四季度、本年季度事迹增长的存储、拓荒、材料、模拟等板块。
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