仙桃管道保温施工 Bitwise 策动: 比特币与黄金是投资的“矛与盾”？

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　　著述着手：吴说仙桃管道保温施工

　　作家|Juan Leon、Mallika Kolar

　　编译|AididiaoJP

　　本文内容不代表吴说不雅点，不组成任何投资财务提议，请读者严格战胜处所地法律限定。

　　原文勾搭：

　　https：//www.techflowpost.com/zh-CN/article/29939

　　好意思元的捏续贬值让好多投资者想考是配置黄金依然比特币。历史造就标明，他们约略应该两者兼得。

　　桥水基金创东说念主、对冲基金史上具影响力的东说念主物之雷·达利欧近成为头条新闻仙桃管道保温施工，他暗示投资者应将投资组的 15 配置于黄金和比特币。

　　他的根由是什么？接续飙升的联邦债务和捏续的赤字开销预示着好意思元将接续贬值。这种环境使得捏有能够增强投资组韧、范购买力蚀本的财富变得加要。

　　这天然引起了咱们的淡雅。因此咱们决定对达利欧的提议进行压力测试。咱们分析了昔时十年间主要的市集着落行情，磨真金不怕火了个传统的 60/40 投资组（60 股票，40 债券）以过火几种变体，包括永诀配置 15 给比特币、黄金或同期配置给两者。

　　着力相配意旨：在扫数情况下，黄金与比特币共同说明作用的果齐于单捏有任何种，它们共同组成了对传统 60/40 投资组强有劲的补充之。

　　‘缓冲垫’与‘弹簧’

　　若是疑望昔时十年中每次主要的股市着落 — — 2018 年、2020 年、2022 年以及 2025 年的关税战 — — 黄金齐为市集回调提供了很好的缓冲。

　　2018 年，由于接续升的好意思中交易殷切时事、对寰球经济放缓的担忧以及好意思联储的鹰派货币策略，股市暴跌 19.34。比特币也大幅下挫，跌幅达 40.29。比拟之下，黄金则高潮了 5.76。

　　2020 年，新冠疫情使世界经济堕入停滞，致股市着落 33.79。比特币再次大幅着落仙桃管道保温施工，跌幅达 38.10。黄金也有所着落，但跌幅仅为 3.63。

　　2022 年的市集着落由多种要素初始，包括螺旋式上升的通胀、好意思联储激进的加息以及新冠疫情留传的供应链问题。市集响应剧烈，股市着落 24.18。比特币阐扬差，由于 FTX 歇业带来的特复杂情况，跌幅达 59.87。黄金的阐扬赫然于两者，仅着落 8.95。

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　　2025 年，当市集因特朗普总统文书加征关税和交易战升而回调时，肖似的时势再次线路。股市着落 16.66，比特币着落 24.39，而黄金则高潮了 5.97。

　　那么，是否只应捏有黄金而毁掉比特币呢？别急。望望市集复苏时发生了什么：

　　在 2018 年底触底之后，股市在接下来的年中高潮了 39.89。黄金高潮了 18.14，而比特币则飙升了 78.99。

　　2020 年，在大限制政府刺激规划的文书平息了由新冠疫情激发的焦急之后，股市 77.80，黄金高潮 111.92。可是，比特币却大幅了 774.94。

　　2023 年，跟着通胀下降以及预期好意思联储转向降息，设备保温施工股市高潮 22.82，黄金攀升 17.53。比特币高潮了近 40.16。

　　自市集从 2025 年的关税焦急中复苏以来，股市高潮了 38.65，而黄金则跃升了 44.79。比特币现在逾期于两者，仅高潮了 14.04；可是，年的复苏期要到 2026 年 4 月才完了，比特币仍罕有月技艺不错重夺先地位。

　　要道论断是什么？若是历史不错当作指，那么你需要在市集回调时捏有黄金，在市集复苏时捏有比特币。

　　疑望竣工周期

　　看着这些数据，很容易以为该怎样作念无庸赘述：正值在参加着落时捏有黄金，然后在市集触底的那刻地切换到比特币。但这天然是不成能的。事实上，若是你先见着落行将到来，好的作念法是退出市集，偷换括股票在内的切财富。

　　履行的法是洽商扫数这个词周期内的阐扬。而在这里，数据是论断的：从历史上看，同期加入黄金和比特币，能在缓冲市集回调时的冲击和提复苏期的酬劳之间提供佳均衡。从统计角度来表述，个同期包含黄金和比特币的投资组，其夏普比率为 0.679，委果是传统投资组夏普比率 0.237 的三倍，也远于仅包含黄金（不含比特币）的投资组的 0.436。诚然仅包含比特币（不含黄金）的投资组夏普比率（0.875），但其波动也权贵于黄金 / 比特币组。

　　含黄金、比特币及两者组的投资组阐扬

着手：Bitwise 财富不断公司，数据来自彭博社。 注：讲明的「着逾期年期」和「竣工周期」谈论均包含了 2018 年、2020 年和 2022 年着逾期竣工的 12 个月周期。这些谈论不包括 2025 年着落之后的周期。

通过在扫数这个词周期内同期捏有这两种财富，投资组既能从市集着落时黄金的御中受益，也能在市集时从比特币的进军中获益。对于黄金与比特币的问题每每被设定为非此即彼的礼聘。正如数据炫耀，从历史上看，佳谜底是「两者齐要」。

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背负剪辑：朱赫楠 仙桃管道保温施工

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